Прогноз по акциям Интер РАО на 2022 год такой: акции компании вырастут с 2,7 рубля до 3,78 рублей. Далее приведем обоснование этого прогноза.
Интер РАО — это энергетическая корпорация, которая владеет инфраструктурой по производству электроэнергии и поставляет ее на рынки России, северной Европы, страны бывшего СНГ. В марте 2022 года, после начала специальной войсковой операции на Украине, компания объявила, что планирует делистинг своих акций с Московской биржи.
Однако позже — в конце марта 2022 года корпорация заявила, что не будет уходить с рынка, и даже заплатит дивиденды за 2021 год в размере 0,2366 рубля, что при цене акции 2 рубля составляло доходность около 12 %. Это создало необходимый рынок, и акции Интер РАО сразу выросли на 20 %.
Фундаментальный анализ
Финансовые показатели
- Компания пока не объявляла финансовые результаты за 2021 год. Известны эти данные только за 9 месяцев 2021 года.
- Капитализация компании уменьшилась в два раза: с 534,7 млрд. рублей до 281,8 млрд. рублей.
- Цена акций соответственно просела в два с лишним раза с 5,6 рубля до 2,6 рубля
- Чистая прибыль выросла с 75,4 млрд рублей до 95,6 млрд. рублей. И это только за 9 месяцев. Очевидно, что компания заработала гораздо больше в 2021 году, по сравнению с 2020 годом.
- Капитальные затраты выросли, но незначительно: с 24 до 28 млрд. рублей
- Долгов у компании нет
Мультипликаторы
- P/E — при текущей цене бумаги имеет значение 2,91. Это означает, что инвестиции в компанию окупятся чуть меньше, чем за 3 года! Вполне неплохо!
- P/B — 0,42. Это означает, что рыночная капитализация существенно меньше, чем собственный капитал компании. Грубо говоря, активов компании больше, чем цена ее акции. А это означает существенную недооцененность Интер РАО. То есть покупая акции этой компании сейчас, Вы покупаете ее с серьезной скидкой!
- P/S — 0.25. Интер РАО существенно недооценена к своей выручке!
- ROE — 15,75 % — собственный капитал компании генерирует более 15 % прибыли компании
- EPS — на одну акцию компании приходится 1.3 рубля прибыли. Покупая акции Интер РАО инвестор акции с прибылью 1,3 рубля!
- Net Debt/EBITDA — соотношение долга к чистой прибыли компании до вычета налогов — — 0,10. Долгов у компании нет.
Дивиденды
Интер РАО распределяют не 50 % своей прибыли, как того требуют международные стандарты, а только 23-25 %. Если бы компания распределяла больше прибыли, то и дивиденды были бы больше, ну и естественно, капитализация корпорации бы подросла.
Однако я думаю, что в рано или поздно компания будет платить 50 % по МСФО дивидендов. И это, естественно, сильно подтолкнет акции компании вверх.
Поэтому держать ее в долгосрок — милое дело, что я и делаю в моем долгосрочном портфеле.
