Прогноз акций Тинькофф (гдр TCS Group): ценные бумаги будут ходить в боковике 2000 — 3000 рублей весь 2022 год, с возможным снижением ниже 2000 рублей к концу 2022 года.
Тинькофф Банк — это российская дочерняя компания международного холдинга TCS Group Holdings, который занимается финансовыми решениями, в том числе предоставлением кредитов, брокерским обслуживанием и пр.
В 2022 году Олег Тиньков продал 35 % долю банка компании Интеррос, которая принадлежит Владимиру Потанину. Разберем финансовые и иные показатели прогноза бумаг TCS Group.
Фундаментальные основания
Финансы
- По итогам 2021 года капитализация компании существенно снизилась: с 743 млрд в 2020 году до 445 млрд в 2021 году.
- Стоимость акций, согласно графику, упала с 3728 рублей за штуку до 2236 рублей за бумагу.
- Обязательства корпорации выросли на 55 % до 1, 142 млрд рублей.
- Вместе с этим чистая прибыль выросла на 43 % — до 63,4 млрд рублей.
- Выручка выросла на 40 % до 273 млрд. рублей.
Вместе с этим показатели неплохие. Однако высокая долговая нагрузка банка говорит о том, что он вряд ли сможет платить дивиденды в ближайшие годы. Также важно понимать, что ключевая ставка ЦБ РФ стала высокой, и кредиты население сейчас берет не охотно, поскольку деньги стали дорогие. В целом под молотом высоких процентных ставок ходит весь финансовый рынок РФ.
Мультипликаторы
- P/E — составляет 7.03. Капитализация корпорации всего в 7 (девять!) раза больше годовой прибыли. Это означает, что инвестор окупит свои инвестиции за 7 лет. В целом 7 лет не такой большой срок.
- P/B — 2,53. Это означает, что рыночная капитализация в два с половиной раза больше собственного капитала компании. Пузырь по акциям компании явно раздут.
- P/S — 2.44. Акции TCS в два раза переоценены к своей выручке.
- ROE — 49,89 %. То есть оказывается, что собственный капитал компании может генерировать почти 50 % ее прибыли. Компания хорошо управляет своими капиталами.
- EPS — на одну акцию компании приходится 321,8 рубля прибыли. Прибыль компании стабильно растет.
Дивиденды
В 2021 году на фоне стремительного роста котировок акций компания делала заявление, что будет выплачивать дивиденды. Однако постоянно откладывала это решение. По итогам деятельности в первом квартале 2022 года, компания заявила, что вновь откладывает решение по дивидендам до декабря 2022 года.
При этом группа не стала раскрывать абсолютные цифры финансовой отчетности за 1 квартал 2022 года, отметив «положительный финансовый результат». При этом компания сообщает, что прибыль снизилась как в годовом, так и в квартальном выражении. Снижение прозрачности отчетности наводит на определенные мысли. И я прогнозирую, что дивиденды компания все-таки не будет платить, поскольку ее прибыль в 2022 году, очевидно, будет меньше 2021 года.
